securities证券市场分析的理论是什么？ 证券市场分析理论的解释是什么？
在关注19世纪投机性证券市场分析之后，到20世纪，证券分析师逐渐提出了一种理论体系微平台股票资讯网。 首先是科丁格莱在《指南》（1907年）一书中提出了“股票价格由供求规律决定”的观点。 为了深入探索“供求规律和供求关系的变化”，必须认真对待公众的意见，但其工作的理论基础仍然不足，缺乏准确性。 格罗丁斯基在《投资》（Investment.1953）一书中从另一个角度分析了证券市场，他通过研究供求关系来预测股票价格。
特别指出了两种方式，第一种方式是重视
此方法现在通常被称为“基本面分析”） 。 另一种方法不注意股票价格与其他经济现象之间的关系，而只是根据股票市场中技术因素的各种现象来预测股票价格。 现在通常称为“技术分析”（Technical Analysis）。 前者认为例如：（一）股票利率与股票价格之间的关系； （2）比较股息收益率和债券收益率来判断市场状况：（3）股票价格与利率之间的关系：（4）经济增长，繁荣与股票价格波动之间的关系。 后者认为例如：（1）分析证券市场中的投机因素； （2）主要利用各种图表观察过去的股价趋势以推测未来的股价趋势； （3）观察公众的投资趋势； （4）回顾股票交易量与股票价格之间的关系等。
孟德尔认为，在《股票市场》（The Stock
市场，1948年）一书中，股价的变化不仅取决于一个因素。 实际上。 影响股价变化的因素不仅很多，而且很复杂。 分析各种因素影响的程度和方向非常困难。 因此，孟德尔列出了以下主要影响因素：（1）利率； （二）企业收益； （三）经济活动； （4）股市动态； （5）货币政策状况：（6）总体物价水平变化状况； （七）大众投资者的市场心理； （八）政治影响； （九）自然灾害和人为灾害的发生； （十）经济状况； （11）人口变化等。
securities证券市场分析的代表著作包括Donut的“证券市场原理和经济波动”（Die Kursbildu
an an
Aktienmarket，1934年）和Reefler的著作。 《股票市场》（1951年）。
多纳（Dona）认为股票价格是由市场供求决定的，即由特定的买卖价格决定的。 有效的交易取决于企业的收入和投资者投资机构的可用资金。 股票价格形成因素也基于它们。 前者是股票价格形成的“收入”因素，后者是“信用”的基本因素，其他是益”的基本因素，认为是在于股息和利率，并就第二次世界大战前的股票市场，尝试对股价水平和股息关系的实证研究，在今天颇具有参考性。多纳还认为股息的基础就是企业的收益，在这一点上，多纳更加重视企业的收益，认为“企业收益的变动，才是形成股价波动的真正原因。”虽然实际的股价波动趋势与企业的收益趋势有所差异，但就长期而论，股价波动是依存于企业收益和利率的。从而，“收益”的基本因素就是证券分析论中形成股票价值的因素了。
至于雷富勒。则从传统的股价理论再扩而广之，他的推论为“股价波动是以预期企业为根本因素”，加上了“预期”因素；证券投资机构或一般投资者主要是以预期企业收益为基础来决定买卖股票。结果，股价波动趋势即包含企业收益今后的变动，他又推论，股价波动趋势，有个隐含假定即“投资者或证券投资机构买进股票有两个目的，其一为股价本身的上涨，其二为利率本身。”他又认为“价格上升或利率两者都取决于企业的收益增减。”他的理论进一步提出了重视企业的保留盈余，如果企业把大部分收益再投资，则更增加企业将来的成长性，并增加企业未来的股息。
雷氏根据第二次世界大战后，美国纽约证券交易所３０种道琼斯工业股价平均数为基准作实证研究，结果证明实际上股价并不必然与企业收益有密切关系，于是提出变动是以市场心理动向为基础，而不再一时强调传统理论主张的“基本因素才是市场心理因素的变化原因”，即提出“市场心理说”，所谓市场心理说是指传统理论认为股价是依存于企业收益，实际上根据统计上的。
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