什么是左手交易方法，它适合中国股市吗？
最近，我一直在思考中国的交易模式，尤其是在进入这个大牛市之后华大基因股票。 当估值变得更加合理时，为什么它仍在下降？ 估值有问题还是市场有问题？ 当期望不清楚时，我们应该如何交易。 这使我重新考虑了左手交易规则和右手交易规则。
左交易规则是价值投资者生存的主要原则。 那是要在股票市场结束之前开始干预。 它的投资基础是，股市已进入安全边缘，可以放心购买并持有很长时间。 在进行干预之前，右侧的交易要等到股市完全见底为止。 该模型是趋势投资者采用的最受欢迎的模型。 左边的是中国股票市场适合于价值投资类型的交易，还是右边的是趋势投资类型的交易。
在过去的三年中，左手交易常常使我们感到非常困惑。 例如，根据价值投资的思维逻辑，当指数超过3000点时已经存在泡沫。 根据左手交易思维的逻辑，我们在指数未见顶之前就获利卖出，然后股指从3000点上升。 分别为4000点，5000点，6000点。 最典型的案例是私人股本基金的发起人赵丹阳。 他在市场上清空了3,000点，这是交易的左侧思维逻辑所导致的“错误”。 这是因为中国股市经常出现暴涨和暴跌，即当它上升时，它会涨得太多，而当它下跌时，它会跌得太多。 当然，当它下跌时，我们仍然会感到困惑。 从价值投资的角度来看，有人指出股票市场的投资价值为3500点。 如果我们以3500点的价格进入股市，我认为我们将损失至少30％。 而且，我们仍然没有足够的理由来确定。 底部真的到了吗？ 如果股市继续下跌，我们可能会继续亏损。 因为在熊市中，股票市场倾向于夸大风险并引起恐慌。 中国股市的这一特点尤为明显。
那么，可以使用左手交易想法的价值投资逻辑吗？ 是的，但是必须满足一些条件，这是没有人可以违反的条件。
我们使用的资金必须是备用资金，即永远不可能使用的资金，或者满足我们所有消费和业务需求的资金以外的其他资金。 贷款资金，养老金和生活资金不适用于左手交易。 当然，我个人认为，即使使用右侧交易，此类资金也不适合进入股票市场。
可以承受浮动损失。 安全裕度是一个范围，而不是一个非常准确的点。 因此，购买后，股市惯性将下降。 当然，如果幸运的话，您可以购买最低点，但是绝对不能预测或计算出这样的最低点。 这就是发生的事情。 我们可以采用逐步平仓的方法。 实际上，左侧交易与形式无关，而与逻辑有关。 只要您看不到股市将要转向，您就只会在左侧买入，因为在左侧买入的逻辑是股票价格具有吸引力。这里的逻辑是建立在你买了便宜货，市场的价值规律决定了便宜不合理的价格不可能长期存在。当然，我们能买到未来有潜力而现在便宜的 股票，未来自然更有增值空间。至于长期持有的时间要多久，这里面要考虑两个因素。我们投资的市场国家经济处于衰退还是增长，增长或者衰退时间有多久。如果 我们所投资的市场处于成长期，我们持有的时间一定是我们买入的股票出现盈利，而且盈利后的股价已经超出我们所理解的范围。否则，长期持有会很危险。所以， 在判断股价有没有吸引力，是否要用价值投资进行左侧交易时，我们要考虑企业的未来，而不是现在的估值水平。
有人用市盈率来简单判断估值水平。比如一家企业2007年每股收益0.5元，股价10元，市盈率是20 倍，如果股价跌到8元，2007年市盈率是16倍，但是如果2008年的每股收益降低到0.1元呢？市盈率反而到了80倍。股价越跌，市盈率反而越高。事实就是如此，高成长的时候，股价越涨，市盈率越高，企业加速下滑的时候，股价越跌，市盈率有可能反而越高。因此，决定股市是否有足够吸引力的因素是未来。就像现在的市场。2007年动态市盈率在20倍以内，但是2008年的动态市盈率呢？根据机构的预测是17倍，但是我们也发现，机构所有的预测都是正向偏差，也就是说都偏乐观，至于2008年的业绩到底是多少，或许只有上市公司本身知道。有人说，用大小非的减持意愿判断企业的业绩，其实有一定道理。好的企业，不断成长的企业，在如此低的价格下，如果还愿意减持，除了资金面有问题外，就是企业在恶化了。
可见，左侧交易逻辑下的价值投资思想并非静态的估值，而是动态的思考，2008年、2009年甚至更多，作为不是企业拥有者的我们如何判断呢？用我们生活中的点点滴滴去感受，和行业的工作人员交流等等。之所以如此说，那是因为我们从上市公司那里得到的数据都可能是假的，是加工过的。国家公布的宏观数据也可能有一定水分。
也 有人说，数据的真假不重要，重要的是相信数据的人有多少，尤其是掌握雄厚资金实力的机构是否相信数据的真实性。我想，假的就是假的，早晚掩盖不了事实。这 也正是很多投资人喜欢用右侧交易的原因。当假的被多数人相信的时候也会有行情，所以，在中国右侧交易和左侧交易各有半个天下。不管什么样的逻辑，必须有自 己的投资逻辑和纪律。
