什么是趋势反转？
大家都希望能抓住大盘向上反转的底部，然后一路发财晶方科技股票。 所谓的市场底部可能是盘中低点，也可能是3个月震荡走势的低点。 这是交易者梦寐以求的机会。 不幸的是，这也是一个不可避免的机会。 头寸交易者通常在趋势逆转后进入市场。 短线交易者如果想猜测头部或底部，通常会提前进入或退出市场。 试图捕捉市场的顶部或底部意味着你必须建立一个逆势头寸，但在某些情况下，赢得逆势头寸的几率也很高。 如果你有足够的耐心，这种策略可能确实非常成功。
猜测市场的顶部或底部是相当困难的。 因为是逆势仓位，判断失误的频率高，损失自然是可观的。 这类仓位一定要设止损，而且要有认赔的坚定决心。 每 5 次交易，成功的次数很可能少于 1 次。 因为失败的频率太高，大多数人都不愿意轻易尝试，或者没有足够的资金采取这样的策略。 因此，如果要逆势反转交易，资金必须足够强大，必须持之以恒。 你不能因为失败了几次就放弃。 在本书的后面，我们将解释交易系统的历史测试方法，讨论最长连续失败次数和最大可能损失。 这可能会帮助您确定此策略是否合适。
趋势反转的原因
趋势线突破是最简单的趋势反转。 趋势线是多头力量和空头力量处于平衡状态的位置。 因此，趋势线的突破也意味着对方将开始控制板子。 除了趋势线突破，还有一些情况也可能导致趋势逆转。 例如，当市场完成一定长度的运动时，市场进入超买或超卖区域，水平区间趋势被打破。 我将讨论一些值得特别关注的反转安排或模式。
反转日 反转日是趋势反转的一种形式。 在下降趋势中，某一天（一条线）的最低价低于前一天（前一条线）的最低价，但收盘价高于前一天（线）的收盘价。 这称为反转日或反转线性。 反转日的成交量通常很大，至少会暂时导致趋势反转。 关键反转日是指当天的低价触及新的摆动低点，但收盘价高于前一日的最高价。 还有所谓的两日反转。 也就是说，首日价格继续创出新低，但并未收于最低价。 第二天价格突然拉升，收盘价高于两天前的收盘价。 请参阅图 8-8，其中显示了一些反转日的情况。 您可以发现，如果这些信号与随机指标的超买或超卖读数相匹配，则操作表现相当不错。 当然，并不是每笔交易都是成功的，但成功交易的利润肯定大于失败交易的损失。 这种策略之所以可取，是因为成功的交易者通常可以持有一段时间，因为您是在新趋势开始时进入市场。 相反，如果交易失败，则必须立即接受补偿。
如果在底部反转日进场，止损通常设置在略低于前一天的最低价位。我的第一个交易系统创新高或新低（相对于前一天价格而言）的每种商品。如果发现这类的对象,我就会在反转形态完成的价位设定停止单,只要停止价位遭到触发,就进场建立部位。如果每天价格顺着我的部位方向收盘,就继续持有部位,看看隔天是否会出现更进一步的走势。某些情况下,这类当日冲销的部位,可能持有数天之久,如果行情继 续朝正确方向发展。如果是在回调走势的末端建立顺趋势部位,胜算通常很高。甚至到目前,我的交易系统仍然采用这类策略。
反转形态 价格反转排列的种类很多,例如： V 形反转、碟形（圆弧状）顶或底、双重顶或底、三重顶或底。如果行情上涨到先前高点位置而不能向上突破,就形成双重顶（或三重顶）排列,经常意味着涨势无法持续。双重顶的形状类似于英文字母 M ,双重底则类似于英文字母 W ,所以又分别称为 M 头与 W 底。请参考图 8-9 的英特尔盘中走势图,其中显示双重顶排列与双重底排列。
每当行情上涨到先前的高点,如果没有能力向上穿越,很可能就会反转下滑。针对这类排列进行交易,首先要辨认双重顶或双重底形态,然后观察该排列是否突破既有的趋势。如果价格下跌到先前的低点而不创新低,不妨建立小量的多头部位 ,因为止损位置 ---- 先前低点的稍下方 ---- 非常接近买点。如同图 8-9 显示的例子, 当价格开始弹升而穿越趋势线 A 或压力线 B , 则可以考虑加码。请注意,双重底未必就代表趋势向上反转,因为双重底的底部也可能被贯穿。可是话说回来,如果你能察觉这类的形态,总有助于掌握交易机会。
V 形反转是另一种值得注意的排列,但这种排列很快就完成,而且经常突然发生,所以很难预期。 V 形反转往往发生在强劲的趋势中,然后趋势突然反转。就如同图 8-9 显示的例子,一般人很可能想要放空而不是买进,因为主要趋势明显朝下。可是,一旦看到反弹走势突破下降趋势线,就应该放弃做空的念头。反之,你应该开始想办法寻找买点,把止损设定在 V 形反转的低点稍下方。当然,你或许还应该翻阅其他期间长度的走势图,评估是否值得买进。
无法再承担痛苦的反转 站在行情走势的错误一边,由于无法继续承担痛苦,结果在最糟的关键时刻被震荡出场 ---- 我已经记不得这类事件重复发生多少次了。因为不堪继续亏损,于是决定不惜代价通过市场单出脱部位,有时甚至反转部位。这类情况下,行情总是会立即结束既有的走势,然后朝另一方向反转。对于交易者来说,这是最令人沮丧的事,而且还经常发生。这类反转不同于一般回调走势,前者的成交量明显放大,走势也较激烈,发展速度很快。交易者必须想办法辨别这类走势,如此不但可以避免不必要的亏损,甚至找到理想的进场点。每当这类突兀走势丧失动能之后,通常都会激烈反转。请参考图 8 - 10 ,其中显示一个典型的案例。如果在点 1 放空,结果将遭遇一波强劲的反弹走势,因为隔天价格开高,但没有收在最高价,成交量放大。很多人会觉得惶恐,甚至不能承担痛苦,而在点 2 就回补出场。若是如此,只能看着行情又突然恢复下降趋势。关于这个案例,最值得注意之处,是开盘的成交量特别大,但价格开高之后,却不能继续挺进,意味着突兀走势已经结束。这种情况下,交易者可以静观其发展,一旦察觉突兀走势的动能开始流失,就进场建立趋势跟踪部位。价格通常都会怎么上去,就怎么下来。既然先前的走势非常突兀,随后的反转走势也会同样激烈。所以,尽可能掌握这类的机会。 面对这类情况,观察较长时间周期的走势图,通常可以协助你判断行情还有多少发展空间 。
暂时离开 每当发现自己再也不能承受,我会查阅随机指标的状况,看看读数是否处于极端状态。若是如此,我就会 暂时离开 10 分钟。回来时,如果情况仍然没有改善,那我就会不惜代价认赔。不过,我不会反转部位 ,因为这相当于追价,胜算不高。换言之,我会 暂时退后一步,看看行情接下来如何发展 。总之,这类走势通常会夹着大量出现。若是如此,走势很可能即将告一段落。
重要价位的反转 当股票、商品或指数接近或触及重要关卡（例如：道琼斯指数的 1 万点、纳斯达克指数的 2 000 点或原油的 20 美元）,或其他具有重要技术意义的价位（例如：先前的高价）,行情都很可能反弹。每当行情逼近这类关卡,交易者经常会共享而推波助澜。可是,一旦价格真的逼近关卡,就会产生胆怯的心理,大家纷纷退场。事实上,这通常都是自我暗示的心理障碍。当行情下跌而逼近整数价位时,买方会暂时缩手,干脆把买单移到整数价位。所以,在整数价位将有很多限价单成交,造成价格稍微反弹。旁观者看到价格反弹,通常都会抢进,导致行情更进一步弹升。接着,空头也开始回补,使得下降走势暂时结束,价格向上反转。原则上,当你看到行情跌至整数价位附近,应该假定价格会反弹。
