A股基金的“墨菲圣经”在哪里？
A股基金的“墨菲漏洞”在哪里？ 目前，恐怕还是宏观经济下行的预期，以及相应交易策略缺乏风控思维网贷巴士。 在公认的低价值市场中，保持一定的积极和进攻组合是公募基金的主流思维。 但如果这一切都完成了，为什么市场没有上涨？
宏观担忧不时出现
关于市场调整下滑的原因，业内已有大量证据。 申万灵信最新一期的投资风向标显示，40.65%的投资者认为本周股指将反弹至2600上方，较上周大幅上涨； 42.28%的投资者认为本周股指仍将在2500-2600之间波动与上周基本持平； 而认为跌至2437点可企稳的投资者数量下降至17.07%。
关于行情不景气的原因，投资者似乎更关注“股指持续萎缩、运行乏力，多方似乎缺乏做多的理由”等技术性因素。 此外，“国内外的不确定因素”也被认为是部分势力做空股指的原因。
不过，最新的PMI数据似乎给了更多信心。 不过，上海某基金预计，PMI小幅回升主要是由于采购价格指数上涨，采购价格指数上涨是由于CPI向PPI传导。 PPI 的上涨将对上市公司的盈利能力构成压力。 同时，新出口订单指数较上月大幅回落，未来我国出口放缓将给经济复苏带来阻力。 因此，PMI数据的发布并不能为市场带来更多活力。 显然，对宏观形势的犹豫仍是市场最大的担忧。
股票投资组合进退两难
从现在开始，虽然基金的投资组合相比前期“轻量化”了很多，但依然存在短板。 这个弱点是否会被市场抓住，目前还不得而知。
从仓位来看，此前业内测算显示，基金仓位处于中高位，处于缓跌过程中。 上周末，某券商测算股票型基金的仓位为79.%，标准不一。 基金仓位为69.04%，仍接近中线。
从投资组合来看，最新的半年基金报告非常清晰。 部分股票基金处于“赌”的矛盾心态。 乐观者为大幅下跌的“周期性股票”增持仓位，而谨慎者则为“消费类股”增持仓位。 无论如何，每个人都保留了股票头寸。 对于公募基金来说，这是追求相对业绩基准的必然选择，但对于净投资而言，这依然无法避免宏观下行风险。
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