应该采取什么策略来赢得复杂的股市？
在很多投资者眼中，2010年的投资机会比预期更难捕捉网贷之家。 周期性行业的强劲上涨过去了。 不少基金本次市场表现不佳，主要是行业配置所致。 归根结底，单一的投资策略无法应对复杂多变的市场。 不过，大牛市的时机尚未到来，投资者不应过于乐观。
两轮驱动运营
市场复杂，需要多种投资策略，灵活捕捉热点和机会。 我们预测，未来中国经济将处于转型期，经济增速和指标将在较长时期内相对稳定，但会出现结构性分化。 如果市场保持震荡，平衡型基金有望在未来几年创造良好的价值。 我们采用主题投资和行业轮动的多策略组合，在自上而下的投资主题分析框架下，根据经济景气和市场环境状况，灵活运用多种投资策略，从股票期权中选择个股，动态构建 一个投资组合。
中国的商业繁荣不仅会关注短期的经济周期波动，更会关注中长期的可持续发展。 许多非周期性股票的增长可以穿越这个经济周期，甚至代表着经济社会发展的方向。 这种公司会被我们看好并长期持有。
从自下而上的角度来看，投资要有前瞻性，投资逻辑和思维要有其内在的生命力，而不是伪价值。 我们在选择投资标的时，首先会关注上市公司是否具有核心竞争力，是否具有鲜明的核心技术、服务、产品或消费者青睐的品牌； 其次，我们会关注它的管理团队； 此外，还有其他方面有待考察，比如其市场需求是否广阔、现金流是否充足、资产负债结构和盈利能力等。此外，公司的关键人员也是 我们关注的对象。 我认为购买一家公司的关键在于人的素质和价值。 管理团队尤其是骨干的素质，在很大程度上决定了公司的素质。
大牛市的时机还未到来
近期股市周期性是由流动性宽松、经济周期短周期底部、 估值偏差过大。 这可能使得今年余下时间，甚至不排除，直到明年上半年，周期性股票才会出现上涨。 由于周期股在指数权重中占比较大，短期内大盘指数上行应该是大概率事件。
不过，我认为大牛市的时机还没有到来，投资者不要太乐观。 最重要的原因之一是宏观经济仍处于减速过程中，A股市场上市公司数量最多的仍是周期性上市公司。 这些公司所在的行业尚未出现明显而强劲的复苏。 事实上，因为市场在三季度已经有了比较强劲的反弹，四季度很可能是高潮后回暖的阶段，所以我谨慎控制仓位。
从中长期来看，我是存在机会，将是持续热点；新兴产业是中国提升经济运行的质量和竞争力要必做的事情，但目前A股中既属于新兴产业行业、又具备国际比较优势的公司还不多，智能电网、生物育种和高铁是关注重点；异常天气放大了农产品价格波动幅度，但土地价格和劳动力价格的上涨已决定中国长期通胀压力将上升，上述三大投资主题是布局重点。
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