俗话说“价值决定价格”,如何在众多上市公司中选择最具潜力的并一路持有,单纯依靠技术分析无疑是有失偏颇的。 尤其是对于数亿美元的大型基金,只有深入研究上市公司的基本面,才能做出中长期投资决策。 从这个角度来看,基本面分析可以被视为高级投资者技能的标志。 从本期开始,我们将介绍一些基本面分析方法,先从上市公司的财务分析入手。
这里我们解释一下当前的比率。 流动比率的作用是什么?
简单来说,流动比率是衡量上市公司短期偿债能力的指标。 任何有管理经验的人都知道,创业必须涉及借贷。 通过借贷,少量的资金可以用来赚取更多的利润。 但借的多也不是越好,因为债务迟早要还,而一旦债务无法偿还,公司将面临破产的风险。 在人们的印象中,似乎只有亏钱的企业才会破产,但实际上,很多企业的破产并不是因为盈利问题,而是无法及时偿还到期债务。 最典型的例子就是史玉柱的巨人集团。 于是人们设计了一个财务指标来帮助人们分析公司的短期偿债能力。
流动比率是如何计算的?
其计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债×100%。
公式中的流动资产是指资产负债表中的流动资产项目,包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用、存货等,其中 应收款项按照扣除坏账准备后的净额计算。 流动负债是指资产负债表中的流动负债项目,包括短期借款、应付票据、应付账款、应付福利费、未缴税费、未支付利润、其他应付款和一年内到期的长期负债。 通常,当该值大于2时,则认为公司短期偿债能力没有问题。
流动比率可以造假吗?
从经验来看,该指标更容易被上市公司操纵。 例如:冲减价格准备金的下降以提高存货价值、降低坏账准备的比例、借入长期债务增加现金等。 当流动资产总额大于流动负债余额时,用等额现金偿还流动负债可以大大提高流动比率——例如,如果一家拥有1000万流动资产和800万流动负债的公司偿还等价的短 有600万现金的定期借款,其流动比率可以从1.25:1迅速提高到2:1,虽然其资产流动性没有改善。
因此,投资者在进行财务分析时应对该指标进行客观分析,并特别注意从公司关联交易中寻找操纵线索。 有些线索只能在横向比较中找到。