我给大家介绍一下什么是最难的投资？
那些在市场上反弹的人会说，这可能是对市场和个股的高点和低点的预测和把握凯乐科技股吧。 但是谁能准确地告诉我们这一切呢？ 如果有这样的人，他可以告诉我们明天开市后股市应该怎么走。 他要么是上帝，要么假装是上帝。
相信价值投资的人可能会说，关键是选好公司。 但同样的好公司今天可能估值30倍市盈率，下一阶段PE可能估值15倍，下一阶段PE可能估值50倍。 怎么判断50倍PE的公司一定不能投资？ 如果PE不能投资50倍以上，那么早前PE低的时候，买的股票是不是要再卖？ 如果不能投资50倍以上的PE，早期的仓位不再因为“高估”而坚持，那我们如何从沃尔玛、星巴克、微软、GOOGLE等大公司那里赚到足够的财富？ 价值投资是否也会玩“摇摆”高市盈率和抛低市盈率买入的游戏？
如果你认同这种“摇摆式”的游戏，我相信大多数人其实都是这么想的，即使他（她）声称要坚持某事，当然他/她并不这么认为 所以。 错误的。 但如果我们真的遵循这一点——我相信这也是大多数人采用的游戏规则，我们最终可能会错过历史上最伟大的公司。 骑“黑马”很容易，但完成旅程却很难。 向上。
从1972年到2006年，沃尔玛34年的投资回报率达到了1343倍。 从记录的历史数据中，我们也可以看出，那些伟大的公司长期以来在中国，一直保持着高PE的特点，尤其是在公司快速增长周期的阶段，而且公司越好， 周期越长。 在漫长的岁月里，经济和股市总会有繁荣和萧条。 然而，无论日子多么艰难，伟大企业的竞争力总会在适当的时候展现魅力，但我们可能处于起步阶段。 在舞台上，不管什么原因，让自己处于恐惧之中，早点失去我们的洞察力和判断力。
在现实生活中，哪个国家的经济没有弱点，世界上最伟大的公司都会有弱点。 即使我们处于和平繁荣的时代，也有太多的理由让自己害怕并出售我们甚至拥有未来几年将证明的伟大公司的股票。
长期投资的难点在于对长期未来不确定事件的判断。 但有一件事是肯定的。 如果我们或一个家庭花足够的时间坚持做一件正确的和有希望的事情，反馈会非常惊人。
以投资为例：博格尔发现，美国股市过去100年的年均回报率为10.4%，1000美元，100年的投资收益=1000倍（1+ 0.104) 的 100 次方 = 19,811,043 美元； 如果一个家庭在1842年开始投资，100美元，12%的年利率，今天的金融个英国家族在1368年开始在欧洲投资（相当于我们的明朝），10英镑，利率6%，今天的财富=10（1+0.06）的639次方=148，063，463，502，813，000英镑，这是一个天文数字。
当然，至今为止的人类历史中，还没有这样的财富故事发生，以后也不可能有这样的奇迹出现。不过这个数字游戏告诉我们，长期来看取得能超越5%的年回报率都是相当困难的。短线交易者理论上每天、每月、每年多次交易，等于放大自己的生命，但为什么精彩的生活，没有给他们带来足够的财富？
世界100强的企业，似乎没有一个是靠投机胜出的。它们胜出的原因，是靠在一个或几个领域里持之以恒的坚持数十年，甚至上百年经营的结果。它们并没有在经济或企业高潮的时候卖出它们的事业，然后在等经济或企业低潮再买进。这些企业的领导者关注的是企业长期的竞争力，至于经济周期的变幻，就像正航行在海上的轮船一样，风高浪急，你也必须前行。当然，开始的时候，你可以将自己的船建造的更坚固一些，最好像挪亚方舟，但是，你一旦航行起来，你需要选择一个浩瀚的海洋作为你事业的基础，虽然不时遇到旋风和台风，但它可以给我们更广阔的市场。惊涛骇浪你也一样要坚持，而坚持本身就非常非常困难！
投资，最难的事是什么？我的阅历告诉我——它就是在哪怕最艰难的时刻在正确的方向上坚持！
