如何避免做出错误的决定？ 如何避免做出错误的决定？
在股东大会上，面对来自世界各地的3万多人，巴菲特坦言，今年伯南克希尔的收入不会像去年那么好：“谁想让我们创造
在他 2008 年致股东的信中神华集团股票。假设你预计本世纪你的年收益率达到 10%，你的收入中有 2% 来自股息，8% 来自股价上涨。那么你假设道琼斯指数 2100年将达到24万点（目前道琼斯指数不到13000点）。因此，公司长期确定的盈利能力和分红能力更为重要。
告诉人们长期的，看似惊人的 投资收益可通过年复一年的稳定收益积累。
自1965年成立以来，截至2007年，伯克希尔哈撒韦总资产增长了4000多倍，年均增长21.1%； 同期标准普尔 500 指数上涨了 68 倍。 ，年均增长10.3%。
这让伯克希尔和巴菲特成为投资界的奇迹。
7 只防御性高性能基金屹立不倒
相比之下，中国基金业只有短短的10年历史。 开放式基金公司在过去五年开始发展壮大。 目前还很难确定性能是否会保持几年甚至十多年的稳定。 然而，历史是创造出来的。 正如巴菲特创造了成功投资理念的历史一样，我们也希望中国基金经理能够创造自己的长期稳定回报的历史。
鉴于国内开放式基金发展历史较短，真正的大规模发展发生在过去一年。 成立3年不到100只部分股权基金。 我们使用了过去两年的基金业绩基准，综合考虑其表现和韧性，最终选择了这两年表现良好的基金。
我们的业绩要求是，在2006年和2007年，我们在同类基金中排名前1/2，在韧性上排名前1/3。
近两年，市场出现了两个波动较大的时期，一个是“5·30”（7月30日至2007.7.5计算），另一个是去年10月开始的 年。 , 历时近半年（以2007.10.17-2008.3.30为计算区间），以两者的平均值为排名计算两段收入，选出前1/3。
统计显示，近两年，仅有17只基金入选同类基金排名前半。 如果考虑韧性，17只基金中有10只因下跌期间表现不佳而被“踢出”。
伯克希尔股价一年下跌近40%
不可否认，中国有大量相对优秀的基金。 然而，这些基金往往难以遇到下跌的市况。 规避风险。
之所以反复强调韧性，是因为长期稳定的业绩比暂时的出色业绩更能保证基金收益的稳定性大的失误。”
在20世纪末美国市场网络股疯狂的时代，巴菲特执着地不参与网络股投资，一度被人们当作笑柄。当时，他重仓持有的美国运通（American Express）、可口可乐（Coca-cola）、迪斯尼（Disney）和Dairy Queen（奶制品连锁销售商）等传统蓝筹股，表现差劲。伯成希尔·哈撒韦公司的净润从28亿美元骤将到15.6亿美元，股价也在一年内下跌近40%。
网络泡沫破裂后，投资者损失惨重，另一投资高手索罗斯旗下的量子基金宣布清蛊。然而，巴菲特因“保守”而幸免于难。
中国的基金也是一样，任何人都不可能预测市场走势，因此，我们不能要求基金逃过每一次下跌。然而，时刻保持风险意识，是基金长期胜出的关键和必需品质。
巴菲特格言1：我部分的成功是由于避名了一些大的失误。（摘自2007年股东大会答股东问）
巴菲特格言2：假设你指望你本世纪的肮市年收益率达到10%，而你的收益中，2%来自分红，8%来自股价上涨。那么你就是在假设道琼斯指数在2100年达到24，000，000点（目前道琼斯指数不到13，000点）。
