偏差率指标在市场择时有哪些应用？
期货技术分析应用研究系列
在本研究系列的前一篇文章中，我们对摆动指标类别中的ROC指标进行了研究巧牛网。 发现 ROC 指标可以有效应对波动的市场状况。 在本文中，我们将继续讨论偏差率 (BIAS) 指标，这是振荡指标的经典代表。
偏差率（BIAS）指标是根据移动平均原理推导出来的技术分析指标。 主要用于衡量股票价格在波动过程中偏离均线的程度，描述价格与其运动平均线之间存在的相对距离。 理论依据是，股价无论是在移动平均线之上还是之下，一旦偏离移动平均线太远，必然会回到移动平均线。 这类似于经济学中价格围绕价值波动的原理。
BIAS指标的使用主要包括以下三个方面。
1. 考虑BIAS的价值。 我们可以为BIAS指标设置一对固定值（一个为正值，另一个为负值）作为上下分界线。 当 BIAS 的值超过设定的正值时，将发出卖出信号。 相反，如果 BIAS 低于设定的负值，则发出买入信号。 该分界线具体值的确定主要取决于以下三个因素：BIAS指标选择的参数大小、所用的目标物种、物种的时期和阶段。 一般来说，参数N的值越大，分界线跨度应设置的越大； 品种交易越活跃，分界线跨度越大。 这条分界线的合理阈值是多少？ 业界对此并没有公平的判断标准。 要求投资者根据自己不同的风险承受能力使用合适的测试方法或根据自己的经验规律寻找。
2. 从BIAS曲线形状考虑。 例如，如果BIAS指标从上到下有两个或两个以上的下降峰值，而此时市场价格仍在上涨，这很可能是卖出信号的迹象； 相反，如果 BIAS 指标自下而上出现 2 个或更多的上升谷，而市场价格仍在下跌，则很可能是此时出现买入信号的迹象。 需要注意的是，如果近期BIAS快速到达第一个波峰或波谷，这往往是容易出现操作失误的时候，投资者要格外小心。 另外，可以适当引入切线理论，结合BIAS的曲线形状，提高分析判断的准确性。
3. 考虑两条BIAS线的组合。 我们可以用BIAS(N)作为短期曲线，用M周期移动平均法构造BIASMA(M)作为长期曲线。 当BIAS曲线在低位自下而上与BIASMA曲线相交时，即出现金叉时，发出买入信号； BIAS曲线在高位自上而下与BIASMA曲线相交，即当死叉出现时，发出卖出信号。 显然，这两条曲线的参数值（即N和M的取值）是否合适，将对最终的分析结果和判断的准确性起到最关键的作用。 因此，为投资者提供一定的参考。
根据上文所述，我们根据BIAS和BIASMA两条曲线构建了一个交易策略：当金叉出现时，进场做多；直至死叉出现时，则进场做空。为了寻找出表现较具稳定性的参数组合，我们将上证指数1996—2010年中每一年的数据看做一个独立的样本检验区间，进而根据各种参数组合在此15年中每年的表现计算出各自的最终综合得分，以此作为其择时能力优劣的排序依据。通过这种分析方法，我们可以有效地寻找出在每一年中都能取得稳定而且优良表现的指标参数，避免受到某一年中出现极端情况的影响。
我们将BIAS曲线的参数记为N，BIASMA曲线的参数记为M。我们共选取了由N和M组成的1711种参数组合，最终经过检验与分析，将表现较优的几个参数组合列示在表1中。其中，左边一列的指标参数主要适用于捕捉时间跨度较长的中长期市场行情，而右边一列则可以用于辅助进行短期的市场择时。投资者在实践中通过将多种指标结合使用，可以有效地改善最终的交易结果。
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