股票投资领域有句谚语：“不买最好的，只买价值最好的”寻钱网。 形而上，这句话说得有道理，但从操作的角度看，几乎是看不见的。它有多少指导，为什么？ 因为股票的估值真的很复杂，影响股价走势的因素太多，要判断所谓的价值是否值得也太难了。
所以，在决定买卖股票之前，不要急于问股票是不是最好的，也不要在乎股票是否最有价值。 投资者应该做的第一件事是影响股价。 将趋势的诸多因素一一列出，并一一研究判断这些因素对股价的影响程度。 按照市场经济学的常识，股价无非是两个因素。 一是股票的内在价值，二是买卖的供求关系。 价格围绕价值波动。 运用这个分析框架，结合沪深股市，影响股价的因素有内部和外部，有直接的和间接的，有实质性的和非实质性的。 以上包括以下分项： 一、上市公司的内在价值； 2.政府的宏观政策，如财政政策、货币政策，特别是中国证监会关于股市的声明和做法； 3、海外经济形势和资本市场增速回落变化； 4、市场投资者的投资价值取向及其心理变化； 5、股市的阶段性因素。
接下来我们用中石油的麻雀来分析这个股票估值问题。 中石油的发行上市为何会出现在当下？ 首先，其发行价格和上市开盘价过高。 所谓“亚洲最赚钱的公司”，纯粹是路演语言。 谁信谁认真谁就输了。 中石油的价格之所以能比中石化高很多。 一个很大的原因在于A股市场的牛市气氛和世界石油市场的飙升。 中石油上市后的无休止下跌，其实可以理解为价值的回归。 关于这一点，中石油H股的价格不难理解。 当然，与中石油的H股相比，A股溢价是合理的，但溢价过高，势必不可持续，下跌在所难免。 这正是价格围绕价值波动的含义。 价格偏离价值是正常的市场现象，但过度偏离或长期偏离迟早会被市场纠正。 其次，中石油A股上市后走势也受国际政治经济形势不明朗的影响。 伊朗与伊朗局势动荡，中东-巴以和平会议前景不容乐观。 欧佩克是否增加石油产量是硬币的两个方面。 决定了世界石油市场的不稳定性。 最后，我们还应该提到市场因素。 根据上交所公布的信息，中石油上市首周，卖家以机构为主，买家以散户为主。 首个重量级股票是机构的最爱吗？ 机构为什么专注于销售？ 这就是股票投资的棘手之处，需要仔细思考。 中石油正确估值太难了。 对于散户来说，是三十六计，最好不要碰。
纯粹的格言没有意义。资者应结合具体的情况来分析，来给股票估值，并结合行情的阶段特征选择买卖时机。投资者要意识到，即使是长久优良的上市公司，如万科A，也不是什么时候买入都合适，选股固然要选好的上市公司，但还应选一个恰当的时机。股票的估值问题虽然很复杂，但不同的股票，其复杂度并不相同，投资者不妨选择那些估值相对简单一些的股票，长期研究、观察，波段操作。
