GEM 的估值是如何计算的？ 创业板的估值是如何计算的？ 如何计算创业板的估值？
就创业板而言，最近压力很大，主要是一年后减持的压力新湖中宝股吧。 那么为什么会有很大的减持压力呢？ 因为用DCF计算估值的投资人都是用地主估计鸡蛋的方法，而原来的股东可能更多用的是几斤面粉做几斤饼的算法，也就是PB估值法。
就PE而言，现在创业板并不便宜。 创业板指数PE估值的算法约为66倍。 但是PE可以被预期市盈率稀释！ 我们看了一下Wind计算的同指数12个月预测市盈率，约为41倍。 这意味着什么？ 这意味着创业板未来12个月的平均利润将增长50%以上，这意味着小鸡必须健康成长，然后明年才能生出10只健康小鸡。
如果我们用面粉和蛋糕的算法而不是鸡和鸡的算法，创业板的估值将更加不可靠。 目前创业板指数MRQ口径PB估值为5.2倍。 我们自己计算过，所有创业板股票的 PB 估值 MRQ 为 4.99 倍。 相比之下，全球最大的创业板纳斯达克的市盈率仅为其综合指数的 2.42 倍，市盈率仅为 28 倍。
其实，上面的算法更关心读者的感受。 这里有一个更准确更吓人的算法：考虑到所有创业板公司都是刚刚上市，在计算它们的PB时，一个更准确的方法是将募集资金从分子的市值和分母的净资产中扣除。 考虑到目前创业板公司的资产负债业绩栏大部分是募集资金，为了简单起见，我们以现金项目进行了计算。 结果显示，对于净资产的非现金部分，市场对整个创业板公司给予了平均15倍的PB估值。
一斤面粉做十五斤蛋糕，难怪面包店大卖！ 也许有的投资者认为一只鸡一年生十只鸡，三年生一千只鸡。 但是，相比之下，一斤面粉做一斤蛋糕，最多加两个水和两个鸡蛋。 蛋糕的逻辑更让人放心。
我们总结一下，对于目前的创业板，我们认为整体而言，其估值已经明显偏高，即使未来能够呈现高增长（在上市以来的财报中，我们 还没看过），难以弥补高估值的短板。 随着限售股的解除，至少从中期来看，这个市场的表现不会很好。
关于如何计算创业板估值的更多知识，请关注股市阵营
