哪些数据偏离了价值投资的原则? 哪些数据偏离了价值投资的原则? 以下股票大本营为您介绍三大数据偏离价值投资原则。
数据显示三大异常
上周,上证综指周跌幅4.44%,盘中多数个股下跌。 但从业绩、估值和权益来看,出现了亏损股比蓝筹股抗性强、高估值比低估值抗性强、小盘股抗性强于蓝筹股的三大异常。 大盘股。
来自wind的数据显示,申万风采指数中,亏损股指仅下跌1.61%,远低于大盘跌幅; 令人意外的是,蓝筹股指下跌4.27%,跑输亏损股指数。 不过,这种偏差并不是基于本轮市场表现个股跑赢亏损股。 据统计,2008年11月7日至2009年8月7日,亏损股指数按大盘市值加权平均上涨151.65%,而蓝筹股指数仅上涨134.77 % 同期。
从估值来看,高价值股票不仅上涨速度快于低价值股票,而且比低价值股票更具韧性。 申万风格指数中,上周高市净率指数仅下跌0.51%,低市净率指数下跌4.92%,在申万风格指数中排名第二。 同样,高市盈率指数的表现也优于低市盈率指数。 低市盈率指数是申万风采指数上周跌幅最大的板块,跌幅为5.93%,而高市盈率指数上周仅下跌3.2%。 2008年11月7日至2009年8月7日,高市净率指数上涨127.21%,高于低市净率指数105.17%; 高市盈率指数上涨146.63%,高于低市盈率指数。 119.56%。
另外,根据以往的规律,大盘股的上涨速度没有中小盘股那么快,但相对来说应该是比较有韧性的。 而且,大盘股多为优质股或核心蓝筹股,抗风险能力应该更强。 但市场又一次颠覆了这个规律。 上周,中盘指数和小盘指数分别上涨0.08%和0.06%,而大盘指数下跌4.92%。 在2008年11月7日至2009年8月7日的这一轮报价中,小盘股指涨幅高达171.29%,而大盘股指涨幅仅为114.39%。
投资同质化或主要原因
为什么会出现上述偏差? 分析人士认为,主要原因是投资过于同质化。 尤其是基金,买的股票都是一样的,卖出的时机也几乎一样。 这可能是高业绩股不能带业绩差股票,大盘股不能带小盘股的重要原因。
从近几个月的基金行情来看,最受欢迎的是指数基金。 今年已发行5只新指数基金,同时还有十余只指数基金等待发行。 已发行的5只指数基金中,有4只追踪同一目标:沪深300指数,差别不大。 我国基金业已经发展了10多年,目前基金的分类仍然是大类。 开放式基金的分类主要以股票、混合、债券、货币等产品为主。 基金同质化不再是什么新现象,体现在各个基金上。 2009年,基金中期报告显示前三大主要投资股票。十大重仓股中看到。而“自上而下结合自下而上”的投资策略也是几乎所有基金招募说明书中都能看到的字眼。
从市场的另一个投资群体私募来看,其投资风格相对自由,投资品种可以不拘一格,买卖时点也可以千差万别,最重要的一点是,由于他们的资金量不大,对于大盘股涉足不多,而对一些中小盘股则有足够的控盘能力,同时又具备在一些绩差股上长期潜伏的能力。基金虽然也能够涉足这些股票,但配置不多,其涨跌往往无法大幅影响他们的净值,因此在下跌时,其杀跌动能也不会太大。当然,投资同质化为何会如此严重,实际上是一个更深层次的命题,如果市场的投资品种多一些,渠道宽一些,也许可能改变目前这种状况。
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