如何分析巴菲特的组合配置？
一、各种投资的收益率差异很大，尤其是套利永太科技股吧。
二、持有型投资在巴菲特投资组合中的成本占比基本保持在1/3左右，收益贡献仅占1/6。 三年中有两年拖累了整体业绩。 但有趣的是，巴菲特在 1969 年关闭了合伙企业，而是将他所有的个人资产都转换成了伯克希尔的主要控股投资。
第三，1966年和1968年套利投资成本约占1/4，收入贡献接近1/5。 三年中有两年拖累了整体业绩。 而且，套利收益率在1967年大幅下降至仅1%，再次体现了套利本身的巨大波动性。
第四，巴菲特投资组合的主要表现来自于在市场中寻找被高估的股票。 绝对低估和相对低估两种投资成本占总成本的40%左右，但总投资收益在70%左右。 有趣的是，这两种类型总是相互交易。 这是值得进一步研究的。
五、四类投资业绩波动较大，但投资组合整体收益率持续大幅上涨，从20%到30%再到57%。 这再次验证了巴菲特在 1964 年给合伙人的信中所说的同时进行四种投资的原因：“任何一年的表现取决于许多变量，其中一些我们无法控制或预测。我们无法控制或预测。我们 相信所有类型的投资都是好的投资。我们很高兴我们可以依靠多种类型的投资，而不仅仅是一种类型的投资。同时拥有多种类型的投资可以让我们在每种类型中识别更多的投资机会 也降低了完全退出投资的风险，因为我们排除了单一类型的投资。”
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