股价变化如何影响公司信用评级? 股价变化如何影响公司的信用评级? 股价变动是否会影响公司的信用评级?
在目前的信用评级实践中,评级机构对债券发行人股价的变化关注较少,那么股价的变化是否会影响发行人的信用状况?
信用评级更多是对被评估对象的偿付能力和意愿的评估红股网。 虽然债券发行人股价的变化不会对其偿付能力产生直接影响,但评级机构也应注意发行人的股价变化,因为在某些情况下,股价变化会间接影响公司的信用状况。 当然,这也需要对不同类型的公司、不同的股价波动、引起波动的不同内部原因进行区别对待。 公司股价的正常波动通常不会导致其信用状况发生变化; 对于股票价格突然异常波动的发行人,评级机构需要予以关注,并详细调查波动原因。 如果股价变动的原因是由于发行人的基本情况或发展前景的不利变化,如发行人的法律环境发生变化或行业发生重大技术突破,需要对公司的 信用评级被重新评估。 否则,如果股价的突然变化仅仅是由于市场对某些传言的过度反应或人为和非法操纵价格等因素造成的,这种异常的股价波动通常不会影响公司的信用状况。
信用评级人员应特别关注某些“信心敏感”公司的股价变化,这些公司往往杠杆率很高,如商业银行、投资银行、保险机构等。 这样一家公司的发展乃至生存,必须建立在债权人和交易对手的信任之上。 一旦债权人或交易对手对此类信心敏感型公司的基本面或发展前景缺乏信心,可能导致公司股价下跌。 这可能会导致债权人挤兑或交易对手要求增加融资成本。 如果发生这种情况,公司的发展乃至生存将受到极大威胁,信用评级也将大幅下降。 在席卷全球的次贷危机中,雷曼兄弟、北石银行等公司因基本面恶化而遭遇挤兑直至破产,导致债权人和交易对手信心不足。 因此,对于此类信心敏感型公司,评级人员应特别关注其股价的变化,对异常变化的原因进行详细调查。
另外,评级者不仅需要关注股价的不利变化,有时股价的有利变化也会对公司的信用状况产生不利影响。 例如,大量发行人利用债务融资进行并购交易,或启动一个具有良好发展前景但短期内需要大量现金支出的项目,这些活动可能会增加公司股价,但 有短期偿付能力。 变弱了。
目前,我国的资本市场还处于不成熟的阶段。那些发行债券产品的公司,信用评级人员应对其股价的异常变动予以关注,并努力探究企业的基本面是否发生不利变动,以尽早作出反应,从而最大程度地减轻债权人的损失。
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