美联储缩表对(dui)中国股市的影响（美联储缩表对中国股市的影响有多大）

美联储缩(suo)表意味着美国政府缩减资产(chan)负债表，会降低美联储的总(zong)资产规模。导致(zhi)市面上的相关货币数量的减少，从(cong)而减少股票市场上的流动资产(chan)，导致股市下跌，对股市(shi)是一种利空。

1、对中国(guo)股市的影响

美联储缩表对中国股市的影响相对(dui)有限，中国股市受国内政策影响比(bi)较大，对股市未来行情我认为应该(gai)重点关注下面4点：1、2018年注册制会实施吗？2、10月中届的那个重要会议会提出哪些新(xin)的政策？3、10月份过后金融监管(guan)的具体举措是否会出台？4、今(jin)年最后两个月央(yang)行货币政策是否会收紧？

由于美联储政策(ce)可预期性强，只要不发生突发性的重(zhong)大变化，对A股市场影响(xiang)不会很明显。

扩展资料

2、对(dui)债市的影响

美联储持(chi)有的国债和MBS期限都在(zai)5年以上，多数在10年，也就是说(shuo)都是长期的债券，如果美联储(chu)缩表（卖出国债和MBS），即意味着国债和(he)MBS价格下跌(die)。

3、对人民币的影响(xiang)

中国10年期国(guo)债收益率是3.66%，美国是2.33%，美联储缩表(biao)后中国央行未跟进的情况下，结(jie)果是美国10年期国债收益率(lu)上升，中国保持不变。中国的利差(cha)优势不再，导致越来越多(duo)的人开始投资美国国债(zhai)，理论上说资金外流导致人民(min)币贬值。不过考虑(lu)到未来美联储缩(suo)表节奏应该不会太快，美(mei)元指数继续弱势徘徊，人民币汇率年内(nei)有望保持稳定。

4、对楼市的影响

美联储缩表对(dui)中国楼市没有直接影响(xiang)，但会间接使中国的(de)市场利率上升，导致房贷利率上(shang)升，买房成本增加，开发商筹资难度(du)大，总的来说对楼市偏(pian)利空。

5、对黄金的(de)影响

国际上的黄(huang)金主要以美元计价，美联储加缩表(biao)后会使美元短线走强，对应的黄(huang)金价格会下跌。不过考(kao)虑到，美国政坛(tan)不稳，特朗普陷入“通俄门”、税改没(mei)有着落等等，避险情绪(xu)刺激下，长线黄金应该还(hai)会上涨。

6、为(wei)什么要缩表？

美国股市不断(duan)创新高，伴随来的是金融风险不(bu)断加大，所以在我看来本次缩表更(geng)多的是为了预防一(yi)下接下来有可能(neng)会面临的金融风险(xian)，而不是大家所说的为了薅其他国(guo)家羊毛。

7、缩表带来(lai)的问题？

缩表首先承(cheng)压的是美国金融市场，市场上流动的(de)美元减少，且美国国债基准收(shou)益率上升，所以缩表对于股(gu)市等投资都是不小的(de)利空，会导致市场波动率上升，因为(wei)大家会倾向于投资美(mei)国国债。其次美(mei)元走强，但对中国(guo)的影响应该已经(jing)被提前降低至最低了，人民币M2增速下跌至8.9%，严查公司大(da)笔海外投资、关闭BTC交易所(suo)、限制楼市卖出(chu)（减少供给），资金想外逃也是需要一(yi)定技术的，但资产仍然会缓慢的(de)外流。所以你要问有没有(you)影响，确实有影响，但(dan)是影响非常小。

影(ying)响A股走势的三(san)大因素如下：

一、美联储(chu)加息影响A股走势(shi)

美国这几(ji)年由于疯狂印钞，实行积极的财产货币(bi)政策，因此美国国内经(jing)济产生了严重的经济泡沫，国(guo)内物价上涨，而且(qie)美国国内通货膨胀率很高，这导致百姓苦不堪言，因(yin)此美联储想通过加息和缩表来降(jiang)低美国的通胀率，美联储加息影响最大(da)的就是股市，就连我们国家的(de)A股也受到影响，因为美联(lian)储加息，一向投资A股的北向资金就会回流美国，因(yin)此A股的流动性大大减少，这就(jiu)导致A股一些泡沫比(bi)较大的高价股持续大跌(die)，A股的一些蓝筹股以及赛(sai)道股由于受到美联储加息影响股价纷纷(fen)腰斩，使广大投资者和(he)散户蒙受巨大亏损，甚至代(dai)表A股指数的上证指数也下跌了(le)近20%，投资者纷纷恐慌，感(gan)慨熊市的来临，可见美联储加息对(dui)A股影响很大。

二、国内的(de)疫情影响A股走势

另一个影响A股走势的就是国内(nei)疫情的爆发。国内疫情的持(chi)续高位导致很多企业停工，很多(duo)商品生产面临停工，很(hen)多员工都被隔离在家无法上班，这直接(jie)带来的后果就是国内制造业面临(lin)停工停产的局面，而且疫情的爆(bao)发，对消费以及出行旅游都(dou)造成影响，因此出于对新冠疫情的(de)恐慌，A股一些股(gu)票纷纷下跌，受到疫情的影响，很多(duo)投资者认为一些公司的一季(ji)报可能不及预期，纷纷抛售股价也导致了A股(gu)的下跌。

三、投资者和(he)机构的情绪

影响A股走势还有一个(ge)重要影响因素就是投资者和机(ji)构的情绪。一旦机构认为A股存在泡沫或者某些(xie)股票高估值，他们就会毫不留(liu)情的抛售，这也直接导致A股资金外(wai)流，因此A股才会大跌不止。

综上：影响A股走势的有以上三点因(yin)素。

美国加息缩表对中国(guo)金融市场的影响

美联储加息的影(ying)响如下:1。美联储加息，银行(xing)里的存款会增加，所以用于市场(chang)消费的金额会减少，间接(jie)导致中国出口贸易的销量减少；2.如(ru)果美联储加息后美元升(sheng)值，那么货币市场上包括人民币在内(nei)的其他国家货币会短期贬值，人民币贬值会直接导致中国资金外流加(jia)剧；3.随着美元的升值，以美(mei)元计价的商品价格会下跌。比(bi)如国外油价会下跌，间接对我国油价(jia)的调整产生反作用力，不得不下调。4.长期来看，如果美联(lian)储在一定时期后(hou)加息，也将进入降息(xi)周期，那么人民币对美元会上涨，人民币等外币会上涨，大量资本会流(liu)入中国。华泰证券的一站式财富管理平(ping)台——“张乐财富通”可以了解行业资(zi)讯和股市动态。华泰证券，贴心管家(jia)，你想要的都在这里。

缩表(biao)或将推动美国长期利率上行，对美股或(huo)存在一定短期冲击。而此轮缩表对(dui)于中国跨境资本流动、国(guo)内货币政策以及国内债券(quan)利率的影响有限，在我国货币宽松的背景下，预计国内(nei)利率或将继续震荡下行。

【拓展资料】

缩表，也称为量化紧(jin)缩，是指缩减美联(lian)储资产负债表规模，是支持美(mei)联储回归正常化货币政策的数量型工(gong)具。美联储表示(shi)量化紧缩的目的是缩小资产负债表的规(gui)模使相关的准备金余额减少到与货(huo)币市场和货币政策更为正常的(de)运作相一致的水平。缩表分为主动与被(bei)动两种方式，1月FOMC会议发布的“缩表(biao)原则”公告明确表示预计通过调整(zheng)再投资的方式，可预测的(de)缩减资产负债表，因此预计此(ci)次将继续采用上一轮渐进、可预测地(di)被动缩表的方式。一、美联储缩(suo)表的必然性

1.加息后，短期利率向长(chang)期利率传导或失效，需要缩表提(ti)升长端利率避免收益率(lu)曲线倒挂。

2.需要缩表以避免(mian)大规模超额存款准备金的上升导致通胀(zhang)的风险。第三，需要通过缩(suo)表大规模减少超(chao)额存款准备金以增加短期(qi)利率的可控性。此外，采用ON RRP作为利率走廊(lang)的下限不具有可持续(xu)性，因此需要缩表逆转(zhuan)超额准备金率作(zuo)为上限的非常态化状态。第四，美联储因持有证券的久期(qi)缺口需要缩表进行缩减，以减少(shao)利率风险带来的损失。

二、美联储缩表的(de)背景

对于此轮(lun)背景，鲍威尔在1月议息(xi)会议后表示相比(bi)于上一轮缩表前，目前美联储(chu)资产负债表规模更大，久期更短，经济更强，通胀水平更(geng)高，所以美联储可能会(hui)更早、更快的进行缩(suo)表。而资产负债表规模远远大于美联(lian)储所需要的规模，所以需要进行大规模的缩表。同时1月(yue)议息会议发布的“缩(suo)表原则”公告表示预计加息过程中开(kai)始缩表，并且缩表计划以调整(zheng)再投资金额方式进行。目前(qian)就业市场稳步向好，经济(ji)复苏较为坎坷，但经济增长动力较强(qiang)，通胀风险仍持续上行。基(ji)于此，预计此轮缩表将以被动方式进(jin)行，缩表规模较大，缩表或于今年年(nian)中开始。

三、双紧缩(suo)货币政策对美国的影响

上一轮缩表沟通较为充分，对市(shi)场冲击较小，根(gen)据研究缩表的紧(jin)缩力度相当于加(jia)息一次。缩表叠加加息导致流动性(xing)短期紧张加剧，但美联储保(bao)持了缩表规模对于市场变化的敏感(gan)性。上一轮缩表有效的推(tui)动长期利率上行，对股市影响为短期冲(chong)击，对房市影响较为深远(yuan)。缩表通过推动美债长端利率快速(su)提升美国与其他国家的利差，吸引资金(jin)回流美国。由于过剩的流动性停留于银(yin)行间系统，因此缩表对实体经(jing)济的影响较小。

国缩表对A股市(shi)场的影响较为有限。其原(yuan)因之一在于，美国这次缩表其实是(shi)在预期之中的。自2015年12月启动金融(rong)危机后首次加息以来，美联储已累计加息4次共100个基(ji)点。今年来，美联储分别在3月(yue)和6月两次加息。收紧货币政策这实际上已(yi)成为美国近几年货币政策的(de)大方向。而就缩表来说，美联储早在7月FOMC会议上就(jiu)宣布“相对迅速地”启动缩表，暗示最早今年9月开始。所(suo)以，美国这次缩表是在(zai)预期之中的。这也意(yi)味着市场对缩表(biao)可能带来的负面(mian)影响而有提前消化。其次，A股(gu)市场原本就是一个对外开放程度相(xiang)对有限的市场，这也决定了(le)国外因素对A股市场的实质性(xing)影响较小，A股市(shi)场对国外因素具有一(yi)定的免疫力。建议关注华泰证(zheng)券投资者教育基(ji)地公众号或华泰证券的一站式财富管(guan)理平台-“涨乐财富通”了解国际政(zheng)策解读。华泰证券，贴(tie)心管家，您想要的都在这里，快(kuai)点击下方图片加(jia)入我们

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