市场风险溢价(MarketRiskpremium)指的是:投资者在面对不同风险(xian)的高低,且清楚高风险高(gao)报酬、低风险低(di)报酬的情况下,因投资者对风险(xian)的承受度,影响其是否要冒风(feng)险获得较高的报酬,或是只接受已经确定的收益,放弃冒(mao)风险可能得到的较高报酬。
也可以说,已经确定(ding)的收益与冒风险所得收(shou)益之间的差,即为风险(xian)溢价。一般风险越大,所要求的市场风(feng)险溢价就越高。
举例:假如消费者投资一年期国债的收益率为(wei)3.5%,而投资企业债券的收益率(lu)一般大于3.5%,假设为8%,那么风险溢价(率)就(jiu)是8%-3.5%=4.5%。因为投资(zi)企业的风险相对较大,所以要求有额外(wai)的收益回报。
扩展资料
根据所在市场不(bu)同,市场风险溢价可做(zuo)以下分类:
1、财(cai)务学风险溢价
财务学(xue)上把一个有风险的(de)投资工具的报酬率与无风险报酬(chou)率的差额称为“风(feng)险溢价”。
2、投资(zi)学风险溢价
以投资学的角度(du)而言,风险溢价可以视为投资者对于(yu)投资高风险时,所要求的较高报(bao)酬。
衡量风险时(shi),通常的方法就是使用无风险(xian)利率(Risk-freeinterestrate),即政府公(gong)债之利率作为标准来与其他高风险的投(tou)资比较。高于无风险(xian)利率的报酬,这部份即称为(wei)风险溢价高风险投资获得高报酬,低风(feng)险就只有较低的报(bao)酬,风险与风险溢价成正(zheng)比关系。
3、保(bao)险市场风险溢价
保险市场的定价深受风险溢(yi)价的影响。将风险溢价列入考量,订(ding)出最适合该保险之保险费用(yong)。
每(mei)个人能接受的溢价程(cheng)度不一,影响的因素在于个人是(shi)否为风险趋避者,若是风险趋(qu)避者,因为对于风险的接受度低,因此(ci)在公平保费之外,比一般人愿意付出(chu)更高的金额以获得当发生风险(xian)时能得到确定的(de)收入。
4、债(zhai)券风险溢价
投资者(zhe)购买债券,均预期债券所给予的回报(bao)率会高于银行存款,因为购买公(gong)司的债券要承担风险(xian)。由于承担额外风险而要求的额(e)外回报,就称为“债券(quan)风险溢价”。
5、股权风险溢价
股权风险溢价ERP(equityriskpremium)是指,市场(chang)投资组合或具有市场平均风险的股票(piao)收益率与无风险收益率的(de)差额。
参考资料:百(bai)度百科—风险溢价
市场风(feng)险溢价是什么意思啊?风险溢价(Risk premium),是投资者在面对(dui)不同风险的高低、且清楚高风险高报(bao)酬、低风险低报酬的情(qing)况下,因投资者对风险的承(cheng)受度,影响其是否(fou)要冒风险获得较高的报酬,或是只接受已经确(que)定的收益,放弃冒风险可能得到(dao)的较高报酬。 已经确定(ding)的收益与冒风险(xian)所得收益之间的差,即(ji)为风险溢价。是投资者要求(qiu)对其自身承担风险的补偿。
风险(xian)溢价指的是投资人要求较(jiao)高的收益以抵消更大的(de)风险。财务动荡的公司(si)所发行的“垃圾”债券通常支付的利息高于特别安(an)全的美国国债利息,因为投资(zi)人担心公司将无法支付所承诺的款项。
风险溢价是金(jin)融经济学的一个核心概念,对资产(chan)选择的决策,资本成(cheng)本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常(chang)重要的理论意义,尤其对于当前我国(guo)社保基金大规模地进入股票市场(chang)问题具有重要的现实意义(yi)。
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市场风(feng)险溢价什么意思?市场风(feng)险溢价是指一个人如何面(mian)对不同的风险,明确高风险、高薪(xin)、低风险和低薪,个人的风险承受(shou)能力如何影响他(ta)或她是否想冒险获得更(geng)高的报酬,或者只接受有的收入(ru)。决定,放弃通过冒险可以获(huo)得的更高的报酬。
已确定的收入与较高的(de)薪酬之间的差额(e)是风险溢价。市场风险(xian)溢价是投资者要(yao)求更高回报以抵消(xiao)更大风险的要求(qiu)。
财务波动(dong)的公司发行的"垃圾"债券支(zhi)付的利率通常高于特别安全的美国(guo)国债,因为投资者担心公司将无法(fa)支付承诺的金额。市场风险溢(yi)价是金融经济学(xue)的核心概念,对资(zi)产选择、资本成(cheng)本和经济增加值(EVA)的估算,特别是对(dui)中国社会的大规模进入具有十分重(zhong)要的理论意义。
扩展资(zi)料:
对于风险溢(yi)价的研究
运用一(yi)般均衡理论解释两种(zhong)资产(股票和无风险资产)之间(jian)的内在关系。
近年来,对股票和债券收益率的一(yi)般均衡研究大多受到基于(yu)消费的资本资产定价模型(C-CAPM)的影响(xiang)。根据该理论,股(gu)票相对于债券的高(gao)收益率反映了两种资产与消(xiao)费协方差的差异(yi)。
与债券收益率相比,股票收益率更(geng)有可能与消费同时(shi)波动,因此股票并不(bu)是抵御消费波动的好对冲工具。这样(yang),为了让投资者愿意持有股票(piao),需要风险溢价(jia)。Kocherlakota(1996年)对这方面(mian)文献的回顾认为,美国股市的风(feng)险溢价价值至今仍是个谜。
2.在部分均(jun)衡的框架下,研究了这两种资产(chan)收益率与可能变量(liang)之间的经验关系。
特别是,这一领域的研(yan)究更加侧重于是(shi)否或在多大程度上可以预(yu)测股市相对于债券市场的波(bo)动,因为这对有效(xiao)市场假设很重要。
这方面的文献(xian)表明,一些财务比率,如股息(xi)价格比率、p"比率和短期(qi)利率以及长期利率,可能对股(gu)权风险溢价具有(you)预测能力(见Lamont,1998年和Blanchard,1993年)。
如果可以预测(ce)相对于债券收益率的股票收益率,这与有效市场假设截然(ran)相反,该假设认为(wei),证券的价格不能用自己的过去价值(zhi)或其他变量的过去价值来预测(ce)。
参考资料来源:百度(du)百科-风险溢价
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