文 | A森 (公众号ID:AndsonVision)
赚钱的本质,就是站对队伍
今年,楼市供地打法全变。
所谓的集中供地,就是一年中只有少数时间窗口统一对外卖地。
原想着,这样总透明了吧?这样总可以抑制土地价格了吧?这样总可以长效机制搞定涨价的房子了吧?
然鹅……
一众央企统一高溢价出手,地王迭出,牛逼到爆。
长期关注的老铁都知道,A森独家楼市底层逻辑:
核心城市房子 = 财政现象
如今来看,依旧是强大无比。很明显,不要说什么房价,连地价都是刚性的,越缺银子,越要噌噌噌。
可问题是,即使如此,今年全国大多数地方依旧财政压力巨大。
所以,今年才4个月,针对地方隐性债、地方开支等,早已是三令五申喊话要严控。
没办法,休养生息正当时;否则,后面全球经济危机主升浪来了,拿什么拯救危机中被冲击的中国经济呢?
一切都是布局,一切也都是无奈,走错一步,则天差地别。
不过,很明显,即使如此,可以想见的是,长期来看,地方财政缺银子,是趋势性的,是不可逆的,是人类的意志不可扭转的。
那么,问题来了,为何这种情况下,还要鼓励发展大A,而不是楼市呢?
在基本面近乎是明牌的情况下,还要如此执着于努力发展股市、打压楼市,这背后一定是有着极为重要的核心逻辑!
恭喜,你将在下面的文章内容中,读到全网唯一最叼炸天的核心底层逻辑。
关键,还是免费的~
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楼市里,不管是买地,还是贷款买房,都涉及到向银行贷款融资。
这个我们叫做“间接融资”,其特质是,你真的是要还本付息的。
而与之对应的是“直接融资”,股市中的融资,你要用业绩说话,不需要还本付息。
那么,大家都知道,我们跟其它后进国家一样,起家都是靠银行放贷的间接融资为企业、家庭、地方财政平台融资。
所以,长期来看,杠杆率越来越高,都是借贷创造了天量的债务和信用。
可这么玩下去也有问题,那就是借钱去办自家的事情,万一亏了就是违约,那后面银行就倒霉。
而如果大量的企业、地方平台、家庭都遇到这样的风险,整个银行体系就麻烦大了。
所以,要稳杠杆、要降杠杆,要全面防范金融风险。
此外,既然间接融资要还本付息,那么对于利率很敏感啊。
这也天然倒逼央妈不断拉低利率,让全社会的融资成本不断下降,维稳全局性的债务大循环不要爆雷。
然而,基本面很糟糕的前提下,如果不想玩什么还本付息呢?
国债还有点办法,但是,企业债、房贷、消费贷、地方债等,就很难很难了。
这也就意味着,股市的发展,相当重要!
因为,间接融资尽管压低利率,但是,起码还保本保息;而直接融资是,本金不保,利息全无。很明显,在有形之手的垄断下,直接融资比间接融资更加残酷。
就像很多主板的辣鸡老国企,早就业绩亏的一塌糊涂了,但是,根本不需要向什么股东去偿还任何的本金、利息。
而老股民也认栽,自己倒霉被套了呗?!
需要承认,这确实是压低了杠杆率,因为,这是从全社会储蓄池里直接抽水的,而不是仅仅多捕一些大鱼。
这个时候,再通过喊话、机构和国家队的引导等方式,股市定向导流资金去特定的企业,则直接就可以完成优质党产股的融资,效率远比银行放贷来的威猛。
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而要仅仅看到这一层,还不算是最深层次的智慧。
我们改革开放至今,成功的路径是,地方财政驱动经济增长。
所以,很多企业、居民家庭的生计和财富都是绑定在地方财政的战车上。
然而,在老龄化、少子化的大背景下,全国经济资源越来越少;在中美产业链战争进入白刃战时代,各地经济发展无法有效配合导致天量的浪费和抵消。
这也就意味着,要办大事,必须是真的举国体制才有机会。
即,经济发展的动能要从地方财政逐步向中央统筹去过渡!
为何央企拼命拿地?到底是央企话语权更高,还是地方财政话语权更高?
大家细细品~
以前是中央层级放手大家干,然后地方驱动拼命拉升;现在是,中央层级统筹链主企业,让链主企业逐步将全国各地的资源从地方财政手里转移出来。
如果看懂了这点,那才是看懂了当前中国其实正在进行第二次顶层设计的重大变革。
那么,地方财政就不管了?
当然不是!更多是给地方财政打点滴,让它们去执行,而不是让它们去动脑子了。
这也就意味着,长期来看,地方财政压力越来越大是确确实实的趋势。
不仅仅是人口问题所致,也不仅仅是全球经济周期所致,更是资源统筹权被收走了。
那么,如果已有的土地财政依旧不能很好的完成当地的洗债,怎么办?
长效机制来看,就是多培养一些本地的上市公司,让它们去股市里搞点钱来回补当地的财税开支。
可以说,当前的大A其角色早已具有战略性的意义了:
大A=国企融资平台 + 土地财政2.0+经济资源权持续转移至中央
考虑到全球新的经济危机主升浪即将到来,企业、地方财税等方方面面的债务也会不断增加。
因此,利用大A来一把疯牛的洗债,或将是未来3年内最大的看点。
靠房子洗债已不是所有城市可以干的事情了,但是,靠股市却有机会打上这个补丁。
缺钱的时候,先熬;熬不过,就拖;拖不过就洗。
这或许又将是一次全民财富再分配的大时代了~