【语音版】盘前策略
昨天A股维持窄幅整理态势，再现大小指数分化，午后银行、券商发力沪指一度翻红，个股总体跌多涨少。板块上，白酒、证券板块全线飘红，碳中和板块午后有所走弱，钢铁、煤炭等周期股大跌，医美板块冲高回落。盘面上，白酒、证券、银行、充电桩涨幅居前，煤炭、钢铁、稀缺资源等跌幅前列。截至收盘，沪股通净流出15.85亿，深股通净流出0.39亿。
消息面上，2021年风电、光电建设方案出炉，有利于打破光伏终端的供需僵局，组件盈利能力有望触底回升，另外，硅料环节目前处于供不应求的状态，本周硅料价格继续上涨，有利于光伏龙头股的继续表现。国家发改委、能源局20日发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》，有利于刺激充电桩概念股的活跃。欧洲议会星期四以压倒性的票数通过了冻结中欧投资协定的议案，中欧投资协定谈判历时7年，是高度互利的合作框架，但欧洲现在的政治氛围很躁动，受美国的影响很大，欧洲议会此举反映了欧盟作为经济伙伴有可能因为政治考虑横生枝节的不确定性。此消息会对今天的市场情绪形成一定的负面影响。
整体行情上，我们认为在没有新变量出现的情况下，市场很难打破目前的平台震荡格局，新变量方面，目前国内不管是经济和政策都比较稳定，市场也基本形成了一致预期，支持平台震荡的延续，站在目前时点，可预见的变化可能包括，一是美联储缩表的时间和节奏以及会否进一步引发全球流动性收紧预期需要保持高度关注；二是中美关系方面是否会有针对关税的最新进展或其他方面的一些演化也需要持续跟踪。盘面上，今年以来，市场风格出现多次轮换，板块可持续性不强，投资者在业绩增速和估值之间不断权衡，盘面表现较为凌乱，我们认为这种结构性行情的特征仍将持续，所以需要从凌乱的盘面中梳理出几条重要的主线予以持续关注。我们认为在政策干预下，交易通胀目前可能已经到了下半场，后续应以兑现收益为主，与此同时，前期受原材料价格上行影响股价超跌的行业，如中游制造业会面临估值修复的机会。另外，还没有回到正常水平的疫后修复行业也是一个大方向。前期地产销售保持了较强劲的增速，地产竣工产业链的相关板块后续会也面临交易性机会。操作上，可重点把握这几条主线之间的轮动，谨慎追高，多以逢低吸纳为主，并积极进行波段。其他一些受临时消息刺激而表现的题材，更应避免追涨，尽量快进快出。
投资顾问 赵程华
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1、外交部发言人华春莹宣布：应二十国集团主席国意大利总理德拉吉和欧盟委员会主席冯德莱恩邀请，国家主席习近平将于5月21日在北京以视频方式出席全球健康峰会并发表重要讲话。（wind）
2、2021年风电、光电建设方案出炉。国家能源局近日发布的《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》明确，各省（区、市）完成年度非水电最低消纳责任权重所必需的新增并网项目，由电网企业实行保障性并网，2021年拟并网的风电、光伏发电项目主要是存量项目，规模约9000万千瓦；为保障2022年风电、光伏发电项目如期并网，确保完成2022年可再生能源电力消纳责任权重，今年须储备2022年拟并网的项目；今年户用光伏发电仍有补贴，财政补贴预算额度为5亿元。（上海证券报）
点评：光伏终端供需僵局有望打破，产业链价格上涨对需求节奏的影响大于对需求总量的影响。组件盈利能力有望触底回升并进入向上通道，一线组件企业有望凭借品牌、渠道优势进一步提升市场份额与议价能力。另外，光伏产业链中，硅料环节目前处于供不应求的状态，本周硅料价格继续上涨，国内单晶复投料价格区间在17.4-20.0万元/吨，最高价格来到20.0万元/吨，成交均价为19.44万元/吨；单晶致密料成交均价也涨至19.00万元/吨。
3、国家发改委、国家能源局拟出台文件，要求加快推进居住社区充电设施建设安装，具备安装条件的，居住社区管理单位和业主委员会不得阻挠用户建桩，新建居住社区要落实 100%固定车位预留充电桩建设安装条件。（中国证券报）
点评：充电桩是新基建重点投资方向，是电动汽车产业发展的基础设施和关键一环。世界各国都在将对电动汽车的补贴向充电设施建设转移。国际能源署（IEA）预计，2030年全球电动汽车保有量将达1.25亿辆，公共充电桩需求量超千万个，这还不算不计其数的私人充电设施，市场投资规模的空间较大。另外随着新造车势力、本土车企和海外车企相继推出智能化、电气化程度更高的新能源车型，预计充电需求将继续提高。此外，随着新能源车保有量持续超预期增长，充电桩利用率也有望大幅提升，有利于拥有充电桩业务，且在行业内领先的企业的股价表现。
4、在“房住不炒”政策下，基金业协会近期叫停基金子公司备案房地产供应链类产品，主要是购房尾款资产。有券商资管人士表示，与基金子公司监管要求基本一致，券商资管有较大概率会被同样要求暂停房地产类供应链产品备案。（wind）
点评：今年以来，房地产领域稳杠杆、去杠杆的政策基调比较明显，调控力度也在持续加码，这导致了目前地产新开工、施工数据的下降。但4月之前，房地产销售都维持了强劲的增速，预计后市地产竣工产业链相关行业和公司的受益效应会逐步体现。
5、银保监会通报2020年行政处罚情况称，全系统共作出6581件行政处罚决定，罚没合计22.75亿元。下一步，银保监会将坚决打击人为拉长融资链条、推高融资成本行为，对顶风而上、严重扰乱市场秩序、干扰货币信贷政策传导的投机行为给予严肃处理，高质量开展处罚工作，为金融和实体经济良性循环提供坚强保障。（wind）
6、乘联会表示，5月狭义乘用车零售销量预计166.0万辆，同比增长3.3%。在厂商积极的生产调配等举措下，此前备受关注的芯片缺货问题对终端销售带来的影响正在持续缓解，正常生产供应的恢复程度有待进一步的观察。中汽协：1-4月，中国品牌乘用车共销售282.8万辆，同比增长66.9%，市场份额达到41.6%，比同期上升3.4个百分点。（wind）
7、欧洲议会星期四以压倒性的票数通过了冻结中欧投资协定的议案，该议案虽然决定不了中欧投资协定的最终命运，但它意味着欧洲议会将停止相关审议，这是该协定走向生效需要经过的中间一环。（环球时报）
点评：中欧投资协定谈判历时7年，在双方已经达成共识后欧洲议会跳出来捣乱，这是欧方无法完整遵守规则的一个缺陷，反映了欧盟作为经济伙伴有可能因为政治考虑横生枝节的不确定性。然而中欧投资协定是高度互利的合作框架，并非欧方对中国的单方面照顾，中方在谈判过程中同样做出了重要让步，大量欧洲企业对这一协定顺利生效抱有很大期待。欧洲议会同时打击了那些企业的期望和抱负。中国、除欧洲议会以外的其他欧盟机构以及更多的欧洲国家都愿意继续推动中欧投资协定生效，但欧洲现在的政治氛围很躁动，受美国的影响很大，出现了一些针对中国傲慢乃至敌意的舆论，这严重偏离了欧洲的真实利益。
8、美股周四收高，科技板块领涨。主要股指连续三日下跌之后反弹。道指涨188.11点，或0.55%，报34084.15点；纳指涨236.00点，或1.77%，报13535.74点；标普500指数涨43.44点，或1.06%，报4159.12点。美国上周初请失业救济数据创疫情以来新低，提振了市场情绪。投资者继续关注通胀及其对美联储政策的影响。
【今日聚焦】
ST安信：股票交易异常波动 停牌核查
腾讯：第一季度净利润477.67亿元 同比增长65%
领益智造：拟22亿元投建智能智造科技项目 并筹划H股上市事项
今天国际：收到比亚迪中标通知书及宁德时代子公司采购订单
舍得酒业风险提示：二季度为白酒行业传统淡季 公司经营业绩存在不确定性
爱建集团：拟与吉祥航空等关联方投资吉道航 合计出资不超300亿元
【投资&签约】
醋化股份：拟3000万元认购股权投资基金
广日股份：拟出资2亿元参设产业基金 占比20%
九洲集团：拟投建综合智慧能源项目总投资7.2亿元
天顺风能：2.55亿元参设合资公司 推进源网荷储项目
【股权变动】
华测检测：拟收购德国易马90%的股权
【增减持&回购】
国机精工：股东长城基金拟减持不超过4.51%
天际股份：控股股东拟减持不超1.99%股份
杭锅股份：实控人累计增持公司1.86亿元
西安银行：发布稳定股价措施 多名股东拟合计增持不低于8993万元
万马股份：回购方案实施完成 累计回购2.93%的股份
【经营&业绩】
拉芳家化：投资医美国际的持股比例较小 对公司业绩影响较小
中国联通：月移动用户增18.5万户 固网用户增70.7万户
【其他】
桂发祥：李铭祥辞去董事长等职贵阳银行：董事、行长夏玉琳因工作调动原因辞职
恒瑞医药：SHR0302片将于近期开展临床试验
健帆生物：监事会主席彭小红的子女彭程程短线交易
北向资金昨日净流出15.25亿。恒瑞医药净卖出5.77亿，东方财富净卖出5.14亿，长安汽车净卖出4.85亿，三一重工净卖出4.65亿。宁德时代、药明康德分别逆市获净买入4.63亿元、3.86亿元。
1、宁波方正：申购代码300998，顶格申购需配市值6.50万元，申购上限0.65万股，申购价格6.02元，公司主营汽车塑料模具。
2、超捷股份：申购代码301005，顶格申购需配市值14.00万元，申购上限1.40万股，申购价格36.45元，公司主营高强度精密紧固件、异形连接件等产品。
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