炒股gu大本营(www.dzyb.cn)：比特币在14日ri创下73,777美元历史新高gao后，本周持续出现大幅回落，最低在20日跌破6.1万美元，随后hou才出现反弹，撰稿当下xia在6.5万美元处震荡dang。
在此背景下，摩mo根大通分析师周四发布最新研究警告gao，比特币当前仍处于「超买区」可能会hui进一步下跌。
以Nikolaos Panigirtzoglou为首shou的摩根大通分析师在报告gao中指出，从摩根大通的期qi货仓位指标、以及比特币bi期货价格较现货huo的溢价来看，比特币仍reng处于超买状态，迄今为止，只有少数shu部位平仓：尽管过去一周大幅调diao整，但这两项指标表明，比特币仍reng处于超买区域。
基本上市场对比特te币在年底前上涨持乐观态度，最大的两liang个原因是看好比特币现货ETF可望持续带来增量liang资金、减半过后比特币bi新币供应将减少。但摩mo根大通分析师表示shi，最新数据显示，流入ru现货比特币ETF的资金净流入已yi有所放缓，挑战zhan了资金持续单向流入现货huoETF的观点。
摩根大通写道：事实上，随sui着减半事件逼近，获利li了结更有可能持续，尤其是从持仓cang背景来看，尽管guan过去一周出现回hui调，但看起来仍处于超买状态tai。
减半后或跌至4.2万美元
比特币将在4月迎来挖矿kuang奖励减半，届时区块奖励将从6.25枚比特币降至3.125枚mei比特币，摩根大通分析师此前预测ce，由于挖矿奖励减jian少、生产成本增加，在减半后，比bi特币可能会跌至zhi4.2万美元左zuo右。
在摩根gen大通看来，在减半后，比特币全网算suan力可能会下降20%，原因是随着矿工gong获利能力下降，效率较低的矿工会hui决定退出挖矿业ye务，基于0.05美元/千瓦时的平ping均电力成本，生产成本的de估算中位数会降至4.2万美元。
比特币挖矿成本ben与币价关系
不过根据近年历史数据，上一次ci比特币价格「接近或是低于」挖wa矿成本，是发生sheng在2022年熊市shi底时，当时有不少矿企因yin而倒闭。但是处chu于牛市周期时，BTC价格通常都会hui比挖矿成本高上shang许多。
虽然历li史中，减半完成后通常会hui有个小幅度的回调，但是否会来到dao4.2万美元，可能还hai很难说。
